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Obama tira de la multicopista y China se tienta la ropa

In Actualidad, Economía on 22 febrero, 2009 at 0:15

obamadolarEl plan de estímulo económico de EEUU, por valor de 787.000 millones de dólares ha logrado aprobarse finalmente, y Barak Obama anuncia otros 75.000 millones para evitar en lo posible más embargos inmobiliarios. La pregunta que todo el mundo se hace es de dónde sacará la administración estadounidense esos cientos de miles de millones de dólares. Es evidente que este “plan de rescate” incrementará el déficit presupuestario, además de provocar efectos secundarios bastante preocupantes.

En primer lugar, es casi seguro que provoque una fuerte depreciación del dólar y una nueva crisis financiera. Los déficits presupuestario y comercial norteamericanos han alcanzado niveles sin precedentes. Poner en marcha la máquina de impresión de billetes de dólar sigue siendo la única opción del gobierno estadounidense, lo que lleva como consecuencia la depresión a gran escala de la moneda norteamericana. Y ello supone un desastre para los países poseedores de activos en dólares.

A medio y largo plazo, la excesiva deuda de EEUU y la sobreemisión del dólar provocarán un nuevo exceso de liquidez a escala internacional. La consecuencia directa será, con toda seguridad, que se dispare la inflación global, agravando aún más las dificultades de EEUU y la situación del capitalismo a escala mundial.

Pero los países que tienen un importante volumen de la divisa norteamericana, ven con preocupación las consecuencias de esta “impresión” de dólares. China, como el mayor país acreedor de EEUU, trata de proteger su interés procurando adoptar medidas eficaces y prácticas para reducir en lo posible las pérdidas de sus activos en divisas (estimadas en más de 900.000 millones de dólares).

El gobierno chino habla ya de establecer un mecanismo para estabilizar las tasas de cambios de las divisas principales y restringir la emisión de billetes, para evitar que EEUU abuse de su status de emisor mundial para “imprimir” demasiados dólares. En caso necesario podrá comprar más bonos del Tesoro norteamericano y pedir mayores garantías y a precios más favorables.

La otra línea de actuación que baraja China es la de emitir bonos de los gobiernos extranjeros en yuanes renminbi (RMB) para que los países que tienen déficit comercial con China, empezando por EEUU, emitan bonos en RMB y compren las divisas en China, equilibrando así parte de la emisión excesiva de dólares. La idea es convertir, en pocos años, más de la mitad de las reservas de divisas de China en RMP, reduciendo así el peligro de depreciación.

A medida que el dólar avanza en la dirección de no valer ni el precio del papel en que está impreso, todos los países del mundo intentarán cada vez más deshacerse de sus divisas en dólares. Pero no lo pueden hacer demasiado rápido para no perderlo todo. Quién lo ha visto y quién lo ve.